Uma vez mais, as fam\u00edlias americanas est\u00e3o preocupadas com o facto dos seus dep\u00f3sitos banc\u00e1rios n\u00e3o estarem seguros. Em mar\u00e7o, o Silicon Valley Bank (SVB) e o Signature Bank entraram em fal\u00eancia. Nem dois meses passaram e outro banco \u2013 o First Republic Bank \u2013 tornou-se a segunda maior fal\u00eancia banc\u00e1ria da hist\u00f3ria americana. O pr\u00f3ximo poder\u00e1 ser o PacWest Bank. Na Europa, o gigante su\u00ed\u00e7o Credit Suisse, um importante player global, foi adquirido pelo rival UBS num acordo de resgate for\u00e7ado.<\/p>\n\n\n\n
Com vista a interromper uma poss\u00edvel crise banc\u00e1ria, o FED garantiu dinheiro extra para todo o sector e o governo norte-americano abriu um precedente: todos os dep\u00f3sitos est\u00e3o garantidos independentemente do capital de cada pessoa.<\/p>\n\n\n\n
Porque \u00e9 que isto est\u00e1 a acontecer agora?<\/strong><\/p>\n\n\n\n A turbul\u00eancia no sector financeiro faz parte das consequ\u00eancias das pol\u00edticas monet\u00e1rias adotadas pelos bancos centrais, nomeadamente a Reserva Federal norte-americana (FED) e o Banco Central Europeu (BCE), os quais aumentaram acentuadamente as taxas de juros durante o \u00faltimo ano para tentar conter o aumento dos pre\u00e7os \u2013 infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n Depois de anos de taxas de juros praticamente nos 0%, esta subida repentina das taxas para 4% na Europa e para 5,25% nos EUA foi um choque. Os bancos que det\u00eam d\u00edvidas emitidas quando as taxas de juros estavam mais baixas viram o valor desses ativos afundar com a subida das taxas.<\/p>\n\n\n\n Quando os clientes entraram em p\u00e2nico e come\u00e7aram a retirar o seu dinheiro, os seus balan\u00e7os n\u00e3o eram fortes o suficiente para suportar essas retiradas de dinheiro.<\/p>\n\n\n\n Que medidas foram adotadas pelas Institui\u00e7\u00f5es Governamentais?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Nos EUA, a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) \u00e9 respons\u00e1vel por garantir todos os dep\u00f3sitos at\u00e9 $250.000. Mas como o SVB atendia \u00e0 elite de Silicon Valley, 96% dos seus depositantes estavam acima desse limite. Esses depositantes conheciam o risco e poderiam ter adquirido um seguro privado para cobrir o restante dos seus dep\u00f3sitos. A maioria optou por n\u00e3o o fazer.<\/p>\n\n\n\n Contudo, o Departamento do Tesouro, o Fed e o FDIC intervieram para socorrer esses depositantes ricos, garantindo a todos eles que poderiam aceder a todo o seu dinheiro, independentemente do montante depositado. Isso equivale a invadir todas as contas banc\u00e1rias da Am\u00e9rica, ricas e pobres, para resgatar a elite de Silicon Valley.<\/p>\n\n\n\n Pior, o Fed est\u00e1 agora a expandir os resgates at\u00e9 mesmo para os bancos solventes, emprestando dinheiro para compensar os seus investimentos falhados \u200b\u200bpelo pre\u00e7o de compra original. Ou seja, \u00e9 fingir que essas perdas nunca aconteceram. Imagine comprar um carro, conduzi-lo durante 100.000 km e depois vir dizer que vale o pre\u00e7o original. Para si isso n\u00e3o estaria dispon\u00edvel. Para os banqueiros, \u00e9 um favor de amigos. Isso n\u00e3o apenas recompensa a imprud\u00eancia, mas tamb\u00e9m agrava as perdas para os contribuintes, a menos que os bancos possam reverter milagrosamente as pr\u00f3prias apostas nas taxas de juros que os est\u00e3o a levar ao precip\u00edcio, um por um.<\/p>\n\n\n\n E assim, tal como em 2008, bancos imprudentes instigados por pol\u00edticas imprudentes criaram perdas catastr\u00f3ficas para os ricos e poderosos que, mais uma vez, ser\u00e3o arrancados da popula\u00e7\u00e3o no geral. Os bancos agora t\u00eam luz verde para assumir qualquer risco, com a certeza de que as fam\u00edlias cobrir\u00e3o a conta.<\/p>\n\n\n\n Importa destacar que, embora esses bancos tenham sido imprudentes, a interven\u00e7\u00e3o dos governos e dos bancos centrais preparou o cen\u00e1rio para este desastre e amea\u00e7a combin\u00e1-lo com mais resgates no futuro.<\/p>\n\n\n\n \u00c9 uma crise banc\u00e1ria como a de 2008?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Apesar da origem desta crise n\u00e3o ser a mesma que gerou o subprime em 2008, pode vir a ter uma dimens\u00e3o muito superior. Em 2008, os 25 bancos que tiveram que fechar portas tinham ativos no valor de $373,6 mil milh\u00f5es. Na atual crise, que est\u00e1 apenas a come\u00e7ar, os tr\u00eas bancos americanos que faliram at\u00e9 agora tinham $532 mil milh\u00f5es em ativos. Para al\u00e9m do risco de cont\u00e1gio de uma corrida aos dep\u00f3sitos, muitos bancos americanos est\u00e3o sobrecarregados de empr\u00e9stimos de fraca qualidade.<\/p>\n\n\n\n A consolida\u00e7\u00e3o do setor banc\u00e1rio est\u00e1 por isso longe de terminar, sendo que para os bancos \u201cgrandes demais para falir\u201d ser\u00e1 um bom neg\u00f3cio, pois poder\u00e3o escolher com quem querem ficar entre os concorrentes mais pequenos e o restante ser\u00e1 simplesmente liquidado.<\/p>\n\n\n\n Aquilo que poderia evitar um fiasco maior seria um corte nas taxas de juro por parte do Fed, mas isso parece estar cada vez mais dif\u00edcil de acontecer este ano.<\/p>\n\n\n\n De que modo \u00e9 que isto afeta a economia portuguesa?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Se observarmos o que deu origem \u00e0 fal\u00eancia do SVB, n\u00e3o existe por c\u00e1 nenhum banco com uma depend\u00eancia t\u00e3o grande a um \u00fanico setor de atividade, com dep\u00f3sitos t\u00e3o elevados de um n\u00famero t\u00e3o pequeno de clientes. E se olharmos unicamente para os bancos que deram origem a esta crise banc\u00e1ria norte-americana, poderemos dizer que n\u00e3o houve qualquer impacto na banca portuguesa.<\/p>\n\n\n\n Contudo, estes s\u00e3o apenas os primeiros rel\u00e2mpagos de uma tempestade que s\u00f3 agora est\u00e1 a come\u00e7ar, a qual certamente se agravar\u00e1 quando a recess\u00e3o econ\u00f3mica se instalar (como j\u00e1 acontece na Alemanha) e os mercados financeiros de afundarem.<\/p>\n\n\n\n Vai demorar um pouco para que todos os domin\u00f3s caiam, mas cada vez que um cair, isso indica que o rel\u00f3gio est\u00e1 a contar e o sistema financeiro americano\/europeu est\u00e1 a ficar sem tempo.<\/p>\n\n\n\n Bruno Janeiro, Cofundador da AIR Trading<\/em><\/strong><\/p>\n","protected":false},"template":"","class_list":["post-869","news","type-news","status-publish","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/jk360.com.br\/forbes\/wp-json\/wp\/v2\/news\/869","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/jk360.com.br\/forbes\/wp-json\/wp\/v2\/news"}],"about":[{"href":"https:\/\/jk360.com.br\/forbes\/wp-json\/wp\/v2\/types\/news"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/jk360.com.br\/forbes\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=869"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}